La reciente mejora en la calificación de riesgo de la Argentina volvió a poner sobre la mesa uno de los proyectos financieros más importantes del Gobierno de San Juan: la emisión de un bono por hasta 600 millones de dólares para financiar obras de infraestructura.

En diálogo con La Picada, el gerente de la Bolsa de Comercio de San Juan, Jaime Rodríguez, consideró que el escenario actual representa una oportunidad favorable para que la Provincia avance con la colocación de la deuda.

«La ventana creo que es lógica», afirmó al analizar el contexto financiero.

Un escenario favorable

Rodríguez explicó que la combinación de una mejora en la percepción internacional sobre la economía argentina y la caída del riesgo país favorecen las posibilidades de acceder al mercado de capitales.

«Tenemos un riesgo país que está rozando los 400 puntos. En cualquier momento podría perforar esa barrera de los 400 puntos», señaló.

Según explicó, ese indicador también es observado de cerca por el Gobierno nacional, que analiza volver a emitir deuda en los mercados internacionales.

Comienza el road show internacional

El especialista indicó que San Juan ya tiene estructurada la operación y que en las próximas semanas comenzará la etapa de presentación del bono ante potenciales inversores.

«Hasta donde tengo entendido, el Gobierno empezaría las próximas semanas con todo lo que son los road shows internacionales», sostuvo.

Durante esas reuniones, el gobernador Marcelo Orrego y el ministro de Economía provincial expondrán ante fondos de inversión e instituciones financieras las características del bono y el destino que tendrán los recursos.

La colocación será organizada por JP Morgan y Santander, dos entidades financieras con amplia experiencia en emisiones internacionales.

Dos etapas para colocar la deuda

Rodríguez explicó que la emisión se realizará en dos tramos.

Por un lado, habrá una colocación en el mercado internacional, mientras que posteriormente se hará una presentación similar para captar inversores del mercado local.

«La deuda se va a emitir en dos tramos: un tramo internacional y un tramo local», precisó.

Luego de la ronda de reuniones en el exterior, el Gobierno provincial replicará el proceso en Argentina para ofrecer los títulos a inversores nacionales.

¿Cuándo podría emitirse el bono?

Aunque aclaró que dependerá del resultado de las negociaciones con los potenciales compradores, Rodríguez estimó que la definición podría llegar entre septiembre y octubre.

«Yo calculo que sobre septiembre va a estar totalmente definido», afirmó.

En ese proceso no solo se presentan las características generales del bono, sino que también se negocian las condiciones particulares de la emisión, como el interés que demandará el mercado y las condiciones finales de colocación.

El objetivo del Gobierno provincial es utilizar los fondos obtenidos para financiar obras de infraestructura, uno de los ejes centrales de su programa de inversión pública.